Al menos, según confirmaron a La Nación diversas fuentes del mercado, Eskenazi ya estaría en avanzadas negociaciones con los bancos que le financiarán parte de la operación de compra de las acciones de la petrolera. Se trata de un consorcio formado por Banco Itaú, Crédit Suisse, BNP Paribas, Standard Bank y Citi. Los tres primeros bancos ya habían participado de la operación por la cual, en 2008, el Grupo Petersen, de la familia Eskenazi, ingresó en YPF con la adquisición del 14,9% del paquete. Esta vez, se estaría hablando de una transacción de condiciones muy similares. En principio, los bancos se encargarían de financiar el 52% de la transacción, mientras que el 48% restante estará financiado por el vendedor, es decir, la propia Repsol.

Lo harían con un préstamo en dólares a cinco años de plazo, que tendría como garantía acciones de la petrolera. La tasa de interés aún no está definida, ya que dependerá del momento en que se cierre la operación. Sin embargo, de extenderse las condiciones actuales del mercado, en la Bolsa, varios analistas consultados coincidieron en que podría ser a una tasa de un dígito, del orden del 9% o incluso más baja. YPF tiene una capitalización de mercado de $79.842 millones (lo que equivale a unos US$ 19.714 millones al tipo de cambio actual). Esto significa que, en función del precio que tienen las acciones de la petrolera en la Bolsa, el 10% del paquete accionario podría estar valuado en torno de los 1900 millones de dólares.

Aunque entre el consorcio de bancos y el dinero aportado por Repsol hoy se estaría hablando de una cifra más baja, más cercana a los US$ 1500 millones. Consultados al respecto, voceros de YPF admitieron que hay negociaciones en marcha, recordaron que el Grupo Petersen tiene hasta abril de 2012 para hacer uso de la opción de compra del 10% de la compañía petrolera y ratificaron que estaría en sus planes ejercer esta opción. Aunque todavía la operación no está cerrada, en la City porteña se especula, no obstante, con que desde la petrolera estarían apuntando a concretarla en el primer semestre del año. Después de todo, las tasas de interés internacionales están hoy excepcionalmente bajas -lo que le propicia el financiamiento barato- y no está claro hasta cuándo se extenderá este clima financiero tan favorable.

PACTO SELLADO EN 2008

Cuando, en 2008, Enrique Eskenazi le compró a Repsol el 14,9% de la petrolera YPF, en el contrato se incluyó una opción de compra por un 10% adicional. De acuerdo con los documentos que se presentaron en ese momento ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) y su equivalente en Estados Unidos, la Securities Exchange Commission (SEC), también se estableció que el 48% de esta nueva compra estaría financiado por la propia Repsol. En 2008, Eskenazi apenas desembolsó US$ 100 millones para hacerse de casi el 15% de YPF, valuado entonces en US$ 2235 millones. Petersen Energía, una firma de la familia Eskenazi radicada en Melbourne, Australia, recibió una financiación de 1018 millones de dólares de un pull de bancos conformado por Crédit Suisse, Goldman Sachs, BNP Paribas y Banco Itaú Europa, mientras que los otros US$ 1015 millones también fueron financiados en cuotas por la española Repsol.

El crédito con los bancos se fue repagando luego gracias a la agresiva política de distribución de dividendos que mantuvo YPF en los últimos años. Sólo en 2008, de hecho, la petrolera argentina pagó dividendos a sus accionistas por más de US$ 2300 millones. A partir de la adquisición del 15% de la compañía, la familia Eskenazi acordó además asumir el control del management de YPF. Así, si bien Antonio Brufau, de Repsol, mantiene todavía el cargo de presidente, la vicepresidencia está hoy en manos de Enrique Eskenazi, mientras que su hijo Sebastián ejerce las funciones de gerente general y vicepresidente ejecutivo (CEO).

Fuente: La Nación

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