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Caso YPF: presentan causa contra Burford en Nueva York

23/08/2019 | COMPA√ĎIA | Noticias Destacadas | 248 lecturas | 15 Votos



La denuncia se basa en las supuestas sobrevaluaciones de activos del fondo que litiga contra Argentina por la manera en que se reestatizó la petrolera en 2012.




Inversores que se suponen damnificados por las acciones de Burford en el caso YPF demandar√°n al fondo brit√°nico por la ‚Äúviolaci√≥n de las leyes de mercado y enga√Īos a los accionistas‚ÄĚ, al subvaluar los activos de la causa y encubrir gastos ocultos. La demanda quedar√° abierta hasta el 21 de octubre, y ser√° presentada en los tribunales de la Corte del Distrito Este de Nueva York. 

La presentaci√≥n, a la que estudia presentarse el pa√≠s tambi√©n como damnificado indirecto, se basa en la denuncia por ‚Äúfraude contable‚ÄĚ por la sobrevaloraci√≥n de las ganancias que Burford Capital sufri√≥ a partir de la publicaci√≥n de una documentaci√≥n elaborada por la agencia estadounidense Muddy Waters Research, en el que se acusa a la compa√Ī√≠a de fraude contable al tergiversar sus resultados ‚Äúmanipulando su rendimiento del capital invertido y la tasa interna de rendimiento, as√≠ como el estado de su negocio en general‚ÄĚ. A partir de esta presentaci√≥n de la primera semana de agosto, las acciones de la casa de litigios londinense se derrumbaron 46%.

Seg√ļn Muddy Waters, parte del fraude de Burford se concentra en su principal activo: el juicio por la reestatizaci√≥n de la petrolera argentina, sobrevalorando hasta siete veces la potencial tasa de ganancia, afirmando que el capital invertido es del 426%, en lugar del 3.278%. El informe se√Īala en varias oportunidades que Burford escondi√≥ los costos del juicio contra la Argentina, y que concentra la mayor√≠a de sus activos (inflados) en cuatro causas fundamentales donde la de YPF es, lejos, la m√°s importante.

Siguiendo la l√≠nea de Muddy Waters Research, y bas√°ndose en el nuevo c√°lculo de los activos de Burford, de los u$s1.000 millones que seg√ļn el √ļltimo balance de Burford ser√≠an los activos que poseen de la causa contra la Argentina; ese dinero se devaluar√≠a hasta tres cuartos de su dinero original. Y, seg√ļn los abogados que representan al pa√≠s, y dado el nuevo escenario, cobrar√≠a m√°s fuerza la posici√≥n de demostrar que el juicio no tendr√≠a validez por la manera en que Burford compr√≥ la causa en los tribunales comerciales espa√Īoles. Burford Capital hab√≠a presentado en la Bolsa de Londres el 25 de julio pasado su reporte semestral de resultados correspondiente al per√≠odo enero-junio 2019, en el que, obviamente, el juicio por YPF era el protagonista. Hab√≠a valuado all√≠ sus activos potenciales en el caso en unos u$s1.000 millones de los aproximadamente u$s3.000 millones que costar√≠a el juicio en el caso de ser negativo para el pa√≠s. Burford hab√≠a anunciado, adem√°s, que manten√≠a el 61,25% del caso, y que en sociedad representa a unos 40 inversores privados.

La identidad de estos socios se mantiene estrictamente en secreto y desde la defensa de la Argentina se reclama a la jueza Preska que, en el caso de tener que liquidar la deuda (algo que, tal como lo adelant√≥ este diario, no ocurrir√° en 2019), se den a conocer los nombres de todos los litigantes a los que habr√≠a que pagar. En ese informe, que fue puesto en foco por Muddy Waters, se menciona adem√°s que en el primer semestre de 2019 la compa√Ī√≠a cotizante en la Bolsa de Londres obtuvo una ganancia del 36% en sus inversiones de activos, y del 40% en sus ingresos totales. 

Esta rentabilidad se debe, en gran parte, a la actividad del fondo ante el juzgado de Preska en el caso YPF, dados los avances del caso en el juzgado del segundo Distrito Sur de Nueva York al menos al momento de cerrar el balance de julio pasado. Se mencionaba, adem√°s, que esa valuaci√≥n deb√≠a actualizarse (en positivo) durante el segundo semestre, a partir de los avances que descartaba tendr√≠a la causa a favor de la posici√≥n del demandante. Sin embargo, cinco d√≠as despu√©s, y a partir del logro de CS&M de poder abrir el juzgado de Preska durante el resto del a√Īo a la presentaci√≥n de pruebas de parte de la Argentina para intentar demostrar que hubo actos de corrupci√≥n que se investigan en el pa√≠s que ameritan que la jueza los analice, la velocidad que pronosticaba Burford para la soluci√≥n a su favor de la causa se fren√≥.

Ahora incluso volvi√≥ a tomar forma, al menos para los ojos de la Argentina, la posibilidad de que la causa se mude a Buenos Aires. Si bien el √©xito para la Argentina est√° lejos (y a√ļn es poco probable que se d√©), el hecho de que Burford demorara al menos seis meses m√°s como m√≠nimo para saber si va a cobrar, cu√°nto y c√≥mo ya significaba una p√©rdida en la valuaci√≥n de sus activos en la causa. Con la novedad de ayer proveniente de Muddy Waters, y la concentraci√≥n de los activos en este caso, la ca√≠da de las acciones de Burford Capital estaba descartada al inicio de la jornada burs√°til londinense. (...)

Fuente: Ambito Financiero

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