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YPF, la fecha l铆mite para el canje y las diferencias entre los fondos Oaktree, BlackRock y Fidelity

05/02/2021 | COMPA脩IA | Noticias Destacadas | 514 lecturas | 0 Votos



Uno de los tres principales tenedores de los bonos de la petrolera acept贸. Esperan para cerrar a los otros dos. Vence el plazo para la negociaci贸n.




La reestructuraci贸n total de su deuda que lanz贸 YPF, clave para el futuro de la compa帽铆a, se acerca a lo que en finanzas se conoce como "deadline" que es la fecha l铆mite para cerrar la negociaci贸n. La 煤ltima propuesta a los bonistas dej贸 expuestos a los fondos de inversi贸n que son los grandes tenedores de los pasivos de la petrolera. 

Oaktree, del millonario Howard Marks, acompa帽贸 la oferta y se diferenci贸 de otros dos gigantes como BlackRock y Fidelity. Esta semana el grupo de acreedores, que ostenta m谩s del 25% de los t铆tulos de deuda de YPF por un total US$ 6.600, anunci贸 su apoyo a la 煤ltima propuesta de reestructuraci贸n. En frente quedaron los otros tenedores, que tienen cerca del 45% de los t铆tulos, rechaz贸 los t茅rminos y reclam贸 mejoras, pese a que se mostr贸 dispuesto a seguir negociando. El grupo que acept贸 se llama Grupo Dechert y est谩 liderado  por el fondo de capital de riesgo Oaktree Capital Management. En un comunicado aseguraron que "la mejora de los t茅rminos anunciados por la Compa帽铆a son dignos de una seria consideraci贸n por parte de los tenedores de las Obligaciones Negociables 2021". 

Oaktree, seg煤n consigna el portal Infobae, otorga un respaldo clave al proceso de negociaci贸n porque se trata de un fondo especializado en estrategias de inversi贸n alternativa que, como todos los grandes fondos de su estilo, tambi茅n fue protagonista en la reestructuraci贸n de la deuda p煤blica argentina llevada a cabo el a帽o pasado. Su fundadores, en 1995, son Marks, quien adem谩s cumple el rol de presidente, y Bruce Karsh. Su sede principal queda en Nueva York, cuenta con m谩s de 1000 empleados y se estima que tiene en su haber un capital superior a los USD 148.000 millones.

Los fondos que a煤n contin煤an en la negociaci贸n son BlackRock, cuyo presidente es Laurence D. Fink y con buenos v铆nculos con el exCEO de YPF Miguel Galuccio, y Fidelity, el fondo m谩s grande de Estados Unidos, que entre su portafolio tiene bonos nacionales y de la provincia de Buenos Aires. Su rechaz贸 puso en alerta a las autoridades de la compa帽铆a para continuar la negociaci贸n, sin embargo ayer las acciones de la compa帽铆a volvieron a rebotar 10% y marcaron una buena se帽al de cara al cierre de la negociaci贸n. 

Ma帽ana vence el plazo de aceptaci贸n de la 煤ltima propuesta de refinanciaci贸n de deuda que hizo YPF, en la que incluy贸 una serie de mejoras como el pago en efectivo de US$ 1.000 millones en lugar de US$ 283 millones, un aumento en el inter茅s de los bonos de 8,5% a 9% y el abandono a la propuesta inicial de dejar dos a帽os sin pago de intereses. Las modificaciones buscan dar m谩s atractivo a nuevos t铆tulos garantizados con vencimiento en 2026 que ofrece la compa帽铆a a los tenedores del bono con vencimiento en marzo 2021. 

Seg煤n explic贸 la empresa, se trat贸 de "un 煤ltimo esfuerzo por acercar posiciones con los inversores". Con este ajuste la empresa espera alcanzar con 茅xito el final del proceso en curso que por cuestiones regulatorias y legales debe concluir a m谩s tardar el d铆a 12 de febrero, fecha l铆mite para la liquidaci贸n del canje y emisi贸n de los nuevos t铆tulos. Los voceros de YPF consultados destacaron que se espera contar con la participaci贸n de un n煤mero importante de sus inversores con el objetivo de generar las condiciones para promover un plan de inversiones que permita revertir la tendencia negativa en la producci贸n de petr贸leo y gas.

Fuente: Diario R铆o Negro

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