El empresario sanjuanino Ricardo Martinez analizó la realidad de los commodities mineros y su proyección en el tiempo. Explicó que este tipo de situaciones es ciclico y que las caídas han sido superiores en otras ocasiones.

El problema que se observa en esta ocasión es un fuerte crecimiento de los costos de producción lo que hace menor la rentabilidad y por ende hay proyectos que no son rentables.

¿Cuál es la realidad del precio de los commodities mineros entendiendo que este es importante para la Región y para Argentina?

Todas las evaluaciones de las estadísticas de los commodities mineros son impredecibles. Hoy el mundo está con una fuerte atracción de un montón de commodities como son los relacionados con la industria. El hecho de que haya un crecimiento un poco más reducido en China o India, no significa que el requerimiento o la necesidad de metales hay disminuido. Se ha producido una baja sensible en los últimos meses del precio del oro, producto de un reacomodamiento del ámbito financiero.

Como nos viene pasando muy fuertemente a la baja en la cotización de las acciones de las empresas mineras. Esto está marcando no solo el mercado del commoditie en sí, sino la falta de confianza en un sistema de trabajo, en un sistema de valorización de activos y por eso muchas empresas tienen que hacer reducciones de las valorizaciones de sus activos, tal es el caso de Barrick por una cuestión de que no están de acuerdo a los valores que tenían de los proyectos.

¿Qué pasa cuando se habla del oro como un valor de reserva?

Va a seguir siendo el lugar de residencia calma de los activos financieros a nivel mundial, porque luego de las crisis como la de 2008 o la del año pasado y todo lo que ocurre con los papeles no habrá otro refugio financiero o una moneda que respalde el crecimiento industrial del mundo con una cierta medida y por lo tanto el oro seguirá siendo el refugio de los inversores ante cualquier volatilidad fuerte.

Hoy con los valores de las tasas y el replanteo de las estrategias a nivel global se ha producido una baja, pero hay que tener en cuenta que la baja  es mejor de lo que ocurrió en los últimos ciclos del precio del oro. Lo que ha pasado es que hoy se combina esta baja con un aumento muy fuerte en los costos de producción con lo que el margen de los proyectos está siendo exiguo y en algunos casos algunas empresas están presentando costos superiores al del oro export.

¿La baja del valor oro y el aumento de los costos hace que algunos proyectos sean inviables?

Hay proyectos que son inviables y hay otros que están siendo muy afectados por esta situación y los tenemos muy cerca en todo sentido. Pero esto es cíclico hay que ver cómo funcionan las retracciones de costos que puedan hacer las empresas para adecuarse a ese margen. Hay que ver en los próximos años que proyecto puede salir con un margen mayor y cuál será el que van a elegir las empresas.

¿Esta contingencia viene acompañada de la recuperación de algunas economías y la salida de su recesión?

En los números de la economía mundial la recesión no es tan marcada como para argumentar por esos precios a la baja. Creo que hay muchas modificaciones en el sistema, hay otras formas de asegurar lo capitales o el flujo de capitales que son muy importantes. Hay emisión por encima de lo normal en la mayoría de los países desarrollados como Estados Unidos o Japón y hay una tracción desde lo físico al mundo asiático.

Hay una tracción importante a China, India, con lo que nos demuestra que no estamos equivocados los que estamos detrás del mundo de los metales. Esto hace que se valoricen los mercados y haya nuevos clientes, No olvidemos que China apareció como productos hace unos pocos años , hoy es el primer productor mundial y el principal consumidor del producto con más del 50% del oro que se ha producido en 2013 yendo al mercado de oro físico a China.

¿Cuándo se habló de la onza a 2000 dólares o más era una burbuja?

Las burbujas son dibujos que hacen lo financistas para justificar alguna situación de mercado del momento. Hoy no se puede hablar de una burbuja porque los márgenes han caído por encima de los niveles históricos. Por ahí había empresas que ganaban mucho más cuando el oro estaba a 500 dólares que cuando a 1300 dólares. Esto es lo que hay que saber elegir y seguramente es lo que hacen los inversores a nivel internacional y no hay que equivocarse en mirar esto de que el flujo del oro físico está yendo hacia economías emergentes.

Esto es importante porque la economía emergente es un consumidor de oro muy importante. Hoy es la China e India como principales mercados pero seguramente los otros países del BRIC y los que están separados del grupo pero que están bajo la misma pujanza – Corea, Malasia, Singapur- van a seguir el ejemplo de China y van a atesorar en dólares como un respaldo a esa economía financiera altamente papelizada.