Entre enero y marzo, las compa帽铆as del rubro captaron u$s1.848 millones sobre un volumen total de u$s3.930 millones colocados en el mercado primario, seg煤n un informe elaborado por RICSA Alyc, en l铆nea con las estimaciones de 脕mbito respecto al primer trimestre.
El dato confirma la creciente centralidad de la energ铆a como demandante de financiamiento corporativo, en un contexto donde el mercado contin煤a privilegiando emisiones en moneda dura, compa帽铆as de primera l铆nea y proyectos vinculados a infraestructura estrat茅gica.
Menos emisiones, m谩s concentraci贸n
El trimestre estuvo marcado por una fuerte concentraci贸n del financiamiento. Los u$s1.848 millones captados por el sector energ茅tico se canalizaron a trav茅s de apenas 11 series, equivalentes al 20% del total de emisiones del per铆odo.
En total, entre enero y marzo se colocaron 55 series en el mercado, un 30% menos que en igual per铆odo de 2025. Esto refleja una tendencia hacia operaciones de mayor tama帽o y menor atomizaci贸n de emisores.
Seg煤n el informe, el inic io de 2026 ratifica una din谩mica que ya se hab铆a intensificado hacia fines del a帽o pasado : mayor selectividad crediticia, extensi贸n de plazos y mejores condiciones para emisores con balances s贸lidos.
D贸lar como moneda preferida
La estructura de las colocaciones mostr贸 una clara preferencia por el financiamiento en d贸lares. El 90,9% de las emisiones del sector energ茅tico se realiz贸 en moneda estadounidense.
Esto responde a la necesidad de las empresas de calzar sus pasivos con ingresos mayormente dolarizados, especialmente en firmas exportadoras o vinculadas a Vaca Muerta.
En cuanto al costo financiero, la tasa promedio en d贸lares se ubic贸 en 7,94% nominal anual , una mejora frente al 10% promedio ponderado observado en el primer trimestre de 2025. No obstante, persiste una marcada dispersi贸n seg煤n perfil crediticio.
Mientras Pampa Energ铆a logr贸 financiarse al 5%, otras compa帽铆as como Crown Poi nt debieron convalidar tasas cercanas al 11%.
YPF volvi贸 a liderar
YPF volvi贸 a posicionarse como el actor dominante del trimestre, con emisiones por u$s711 millones a trav茅s de distintas series. Adem谩s del volumen, la petrolera estatal logr贸 extender plazos con colocaciones de hasta 97,1 meses de duraci贸n. Detr谩s se ubicaron Pan American Energy con u$s375 millones y Pampa Energ铆a con u$s200 millones.
El caso de Pan American Energy fue especialmente destacado por haber logrado el plazo m谩s extenso del trimestre: 133,9 meses, a una tasa del 8%, lo que muestra una mayor maduraci贸n del mercado local para financiar horizontes superiores a once a帽os.
Midstream, generaci贸n y distribuci贸n
El segmento midstream tambi茅n mostr贸 actividad relevante. Oleoductos del Valle (Oldelval) capt贸 u$s110 millones al 7%, en una colocaci贸n clave para financiar obras de evacuaci贸n de crudo.
En contraste, empresas como Edenor y Compa帽铆a General de Combustibles (CGC) debieron pagar tasas cercanas al 10% para plazos m谩s cortos.
Fuente: 脕mbito Financiero
1549 lecturas | Ver más notas de la sección Noticias Destacadas
- BRENT 94,00 
