La demanda, que super贸 los u$s 25 mil millones, muestra el apetito de los inversores extranjeros hacia los papeles de las empresas de Brasil y el buen momento de las colocaciones de renta fija internacional. La empresa estatal emiti贸 u$s 1.250 millones en t铆tulos con vencimiento a tres a帽os y otro de u$s 1.750 millones en bonos a cinco a帽os. Adem谩s, la compa帽铆a realiz贸 la reapertura de sus bonos con vencimiento en 2021 (u$s 2.750 millones) y 2041 (u$s 1.250 millones).

鈥淓l tama帽o de algunas 贸rdenes de compra me sorprendi贸. Esto demuestra que los inversores est谩n sentados sobre un mont贸n de dinero para las operaciones que vienen鈥�, dice Dubbs Richards, jefe del 谩rea de renta fija de BB Securities de Nueva York, una sucursal del Banco de Brasil para el mercado internacional de capitales. BB lider贸 la operaci贸n junto con Citigroup, Itau BBA, JP Morgan, Morgan Stanley y Santander. 鈥淧etrobras logr贸 el objetivo de conseguir tasas muy bajas鈥�, dice Cristina Schulman, jefe de renta fija del Santander.

Petrobras esper贸 el mejor momento para acceder al mercado, despu茅s de la recuperaci贸n de los valores negociados en el mercado secundario. La tasa de retorno para los inversores fue de 3,051% por a帽o para los papeles a tres a帽os y 3,628% anual para los bonos a cinco a帽os. En las dos operaciones de reapertura la tasa fue de 4,796% anual para los bonos a 10 a帽os y 5,935% la de 30 a帽os. De hecho, las tasas est谩n bajando, ya que el mercado se vuelve m谩s receptivo. La gran demanda de papeles brasile帽os -que superaron los u$s 50.000 millones en emisiones realizadas en 11 a帽os -ayud贸 a arrastrar hacia abajo los costos de los negocios.

Sumado a esto, el precio de los bonos soberanos estadounidenses esta semana alcanzaron los niveles m谩s bajos de la historia, justamente las tasas que sirven de referencia para la financiaci贸n privada. Adem谩s, las primas de riesgo pagadas por las empresas brasile帽as se encuentran entre las m谩s bajas del mundo. En promedio, las tasas de las colocaciones brasile帽as han sido entre 10 y 20 puntos b谩sicos por encima de los precios de los valores negociados en el mercado secundario (mejor conocida como 鈥渘ew issue premium鈥�).

Este mismo promedio mundial gira entre los 20 y 25 puntos b谩sicos. Con esta transacci贸n, Petrobras, elev贸 el total de fondos atra铆dos por Brasil este a帽o a u$s 13.075 millones, un volumen 27% superior respecto al mismo periodo del a帽o pasado (que fue de u$s 10.330 millones). Y hay al menos otras seis empresas en la cola que puede aportar m谩s de u$s 2.000 millones en las pr贸ximas semanas. La misma petrolera podr铆a regresar al mercado internacional en tres o cuatro meses.

Fuente: El Cronista

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