El dato se desprende de un informe del Observatorio de Pol铆ticas P煤blicas de la Universidad Nacional de Avellaneda (Undav), basado en la informaci贸n que las propias firmas presentaron en la Comisi贸n Nacional de Valores. As铆, se constituyeron como unas de las grandes ganadoras de la era Cambiemos, un per铆odo signado por una recesi贸n que hundi贸 el PBI per c谩pita 8,8% en un s贸lo per铆odo presidencial.

De cara al recambio de Gobierno, el sector energ茅tico est谩 en el centro de la escena. Es que Vaca Muerta es una de las grandes esperanzas de un sector importante del Frente de Todos para traer d贸lares al pa铆s, que es hoy una de las grandes necesidades. Sin embargo, una de las dudas es c贸mo manejar谩 el equipo de Alberto Fern谩ndez las demandas de las grandes compa帽铆as del sector, que reclaman reanudar las subas de tarifas, congeladas en clave electoral durante este segundo semestre, y obtener la libre disponibilidad de divisas pese al cepo cambiario vigente como condiciones para invertir.

Los tarifazos acumularon alrededor de 2.200% en el caso del gas y superaron el 3.000% en el de la luz. Mientras, se liberaliz贸 el precio de los combustibles. "Desde 2016, el 茅nfasis en materia de energ铆a estaba puesto en recomponer las tasas de rentabilidad de las empresas del sector y as铆 impulsar los niveles de inversi贸n y producci贸n para lo cual se recurri贸 a la dolarizaci贸n de las tarifas de la energ铆a", explic贸 la Undav. Y remarc贸 que, como contracara, esto golpe贸 el poder adquisitivo de los hogares e implic贸 un aumento de los costos para las empresas industriales, agropecuarias y de servicios, lo que signific贸 "un combo letal para la actividad".

El resultado fue un alza promedio del 995% en tres a帽os de los ingresos por ventas de las energ茅ticas privadas, mientras la inflaci贸n acumul贸 157%. La estatal YPF fue la firma con menor aumento de ingresos (179%) aunque a煤n as铆 avanz贸 en t茅rminos reales. Las m谩s beneficiadas fueron TGN, con una suba del 1.475%; Pampa Energ铆a, del 1.437%; y Edenor, del 1.372%.

Pero este flujo de recursos al sector no se reflej贸 en un salto productivo. Con una demanda interna en declive por la recesi贸n y sin la infraestructura suficiente como para ampliar mucho m谩s los vol煤menes de exportaci贸n (fundamentalmente en el caso del gas), la Undav apunt贸 que la producci贸n de petr贸leo cay贸 13,2% entre 2015 y 2018; la de electricidad, 5,3%; y la de gas 2,8%. Los n煤meros de Energ铆a coinciden en que la producci贸n de crudo del a帽o pasado fue menor al nivel previo a la asunci贸n de Cambiemos, muestran un nivel relativamente estable en la generaci贸n el茅ctrica pero plantean un crecimiento en el gas, traccionado por la extracci贸n no convencional en Vaca Muerta.

En cualquier caso, las ganancias de las firmas se dispararon (ver gr谩fico). PAE, de la familia Bulgheroni, lider贸 el ranking con un resultado positivo acumulado de US$1.338 millones entre 2016 y 2018; seguida por TGN (US$1.096 millones), de Techint y el amigo presidencial Nicol谩s Caputo que ahora dejar谩 su participaci贸n en la compa帽铆a; y Pampa Energ铆a (US$761 millones), de Marcelo Mindlin, uno de los empresarios m谩s cercanos a Mauricio Macri.