Despu茅s del mal recibimiento por parte del mercado de la propuesta de reestructuraci贸n que hizo YPF por toda su deuda en d贸lares, la petrolera debi贸 a dar la primera enmienda a las condiciones de su oferta. La firma anunci贸 el viernes que modificar铆a el piso de adhesi贸n necesario para el canje, que pasar谩 del 30% al 50%, tras el rechazo que gener贸 entre los inversores lo que consideraban un plan agresivo de refinanciamiento.

La empresa sorprendi贸 a los operadores hace m谩s de una semana cuando inform贸 que buscar铆a estirar en el tiempo el pago de siete bonos por m谩s de USD6.000 millones, incluso los USD413 millones que deb铆a afrontar en marzo y hab铆an quedado como remanente de una operaci贸n exitosa de mediados del a帽o pasado en donde logr贸 obtener el 58% para patear el desembolso de un t铆tulo por USD1.000 millones.

Esta adenda aborda una modificaci贸n, que se estima ser谩 entendida positivamente por el mercado, con una propuesta m谩s exigente que la que establece la Ley de Sociedades Comerciales Argentinas -de la oferta original- sobre el porcentaje de adhesi贸n m铆nimo por parte de los tenedores de bonos con el que deber谩 contar el canje para ser considerado aceptado.

Con esta modificaci贸n, la propuesta de canje que realiz贸 la petrolera para bonos con vencimientos entre 2021 y 2047 por un total de US$ 6.200 millones, requerir谩 de un aval de 鈥渕谩s del 50% del monto de capital en circulaci贸n de la clase de Obligaciones Negociables Existentes que se vea afectada por dicha modificaci贸n propuesta鈥�.

De esta manera, la empresa decidi贸 no guiar el canje en base a la ley local por la cual podr铆a a considerar aceptado el canje con un piso de 30%.

鈥淟a aclaraci贸n busca evitar que se interprete entre los tenedores que hubo mala fe por parte de la compa帽铆a鈥�, subray贸 la empresa.

YPF busca refinanciar su deuda, estimada en m谩s de US$ 6.000 millones, a trav茅s de la entrega de tres bonos con vencimientos en 2026 con respaldado por el flujo de cobranza de exportaciones, 2029 y 2033, con el objetivo de generar las condiciones para promover un plan de inversiones que permita revertir la tendencia negativa en la producci贸n de petr贸leo y gas.

Fue en ese marco que anunci贸 la puesta en venta de su emblem谩tica torre en Puerto Madero, 煤ltimo resabio de la gesti贸n de Repsol en el lapso en que estuvo privatizada.

Se trata de la mayor reestructuraci贸n privada de toda la historia argentina, por lo que la operaci贸n est谩 en el ojo del gobierno nacional y las provincias: el Ejecutivo busca patear por dos a帽os el pago de capital en d贸lares del sector privado y subsoberano. El anuncio no hab铆a ca铆do bien en el mercado y la acci贸n se hundi贸 junto con sus ON