Financiará el 100% de las inversiones de capital, va a ser la compañía encargada de operar el bloque y tendrá una participación económica neta del 65%. El campo hoy produce apenas unos 11.000 barriles diarios, pero la compañía busca alcanzar una producción de 55.000–62.000 barriles diarios netos durante más de diez años.

GeoPark desembarca en Venezuela a través de la adquisición del bloque Bare, un yacimiento de crudo pesado ubicado en la Faja del Orinoco, de las mayores reservas hidrocarburíferas del mundo. Financiará el 100% de las inversiones de capital, va a ser la compañía encargada de operar el bloque y tendrá una participación económica neta del 65%. El campo hoy produce apenas unos 11.000 barriles diarios, pero la compañía busca alcanzar una producción de 55.000–62.000 barriles diarios netos durante más de diez años.

El plan de Geopark en Venezuela contempla alcanzar una producción de 55.000–62.000 barriles diarios netos durante más de diez años, y obtener unos 400 millones de barriles netos acumulados.

GeoPark desembarca en Venezuela a través de la adquisición del bloque Bare, un yacimiento de crudo pesado ubicado en la Faja del Orinoco, de las mayores reservas hidrocarburíferas del mundo. La operación se realizó junto con el Grupo Gilinski, quien negoció con PDVSA un Contrato de Participación Productiva (CPP), y se convertirá en el accionista controlante de Geopark.

GeoPark financiará el 100% de las inversiones de capital, va a ser la compañía encargada de operar el bloque y tendrá una participación económica neta del 65%. La firma aclaró que cuenta con derechos para comercializar y monetizar directamente los hidrocarburos, algo poco habitual en Venezuela antes de las recientes reforma de la Ley Orgánica de Hidrocarburos que habilitó el mecanismo del CPP.

GeoPark adquiere el 95% de la sociedad que controla el CPP mediante la emisión de 42,1 millones de nuevas acciones para el Grupo Gilinski, de origen colombiano. Es decir, crea acciones nuevas y se las entrega a Gilinski como forma de pago, tomando como valor de referencia US$ 12,22 por acción. El comunicado presenta unos US$ 160 millones como incremento inmediato de valor para los accionistas de GeoPark, asociado a que las acciones se emiten con una prima respecto del valor de mercado previo. En paralelo, GeoPark ya tenía inicialmente un 5% de la estructura del CPP y pasa a controlar el 100% de la sociedad que posee ese proyecto.

El efecto más importante es el cambio de control que viene de la mano de la operación. Al recibir 42,1 millones de acciones, Gilinski pasa a tener aproximadamente 56,3% de GeoPark, convirtiéndose en su accionista controlante. No obstante, existe una cláusula que podría darle hasta otros 5,4 millones de acciones si antes del cierre mejoran determinadas condiciones contractuales del proyecto; en ese caso, su participación podría subir hasta 58,4%.

Gilinski se compromete además a lanzar una OPA por US$ 100 millones, ofreciendo comprar acciones de los actuales accionistas de GeoPark a US$ 12,22 cada una. Así, la arquitectura combina pago mediante acciones, cambio de control de GeoPark y una salida en efectivo para los accionistas que prefieran vender, mientras GeoPark obtiene el control operativo y económico del bloque Bare sin desembolsar todo el precio de adquisición en efectivo.

GeoPark había anunciado en marzo la concreción de una inversión estratégica mediante una transacción de capital privado en acciones públicas con Colden Investments S.A., una afiliada del grupo inversor liderado por Jaime Gilinski y Gabriel Gilinski. Como parte de ese acuerdo, Colden invirtió aproximadamente US$ 107 millones para adquirir 12.876.053 de nuevas acciones ordinarias de la compañía a un precio de US$ 8,31 por acción y pasó a controlar cerca del 20% de las acciones en circulación de GeoPark, convirtiéndose en su principal accionista. Ahora Gilinski da un paso más y se convierte en el accionista controlante.

Bare es un yacimiento enorme pero maduro, que actualmente produce poco en relación con su potencial. Tiene unos 15.700 millones de barriles de petróleo original in situ, es decir, petróleo que se estima que estuvo originalmente contenido en el subsuelo. Sin embargo, a lo largo de toda su historia se extrajeron algo más de 700 millones de barriles, y el campo hoy produce apenas unos 11.000 barriles diarios.

GeoPark considera que, aprovechando los aproximadamente 1.100 pozos existentes, la infraestructura instalada y aplicando nuevas técnicas de desarrollo, podría elevar significativamente la producción. Su objetivo es llevar el factor de recobro —la proporción del petróleo existente que efectivamente se logra extraer— de apenas 4–5% a 8–9%. Puede parecer un aumento pequeño, pero aplicado a un yacimiento de semejante tamaño implica recuperar cientos de millones de barriles adicionales.

Por eso GeoPark presenta a Bare como una oportunidad de redesarrollo, más que como el descubrimiento de un yacimiento nuevo. El plan contempla alcanzar una producción de 55.000–62.000 barriles diarios netos para GeoPark durante más de diez años, y obtener unos 400 millones de barriles netos acumulados. Si además mejora el contexto operativo venezolano, la empresa ve tres fuentes adicionales de valor: podría extraer más rápidamente el petróleo, el riesgo asociado a Venezuela podría ser valorado de manera más favorable por los inversores y podrían incorporarse recursos que hoy no están incluidos en las estimaciones.

En conjunto, GeoPark apuesta a que un activo que actualmente está subexplotado puede convertirse en uno de sus principales motores de crecimiento, junto con Vaca Muerta en Argentina y sus operaciones en Colombia, llevando su producción total potencial a 75.000–85.000 boe/día en 2030, aproximadamente 2,7 veces los niveles actuales de producción.