Se espera que la transacción sea completada durante el 3er trimestre de 2010, con la aprobación de las autoridades de libre competencia relevantes. La adquisición de Inspectorate es un paso decisivo para Bureau Veritas, convirtiéndola en uno de los líderes globales en ensayos e inspección de commodities. Esta adquisición le otorga una nueva dimensión al Grupo, duplicando el tamaño de su red de laboratorios (330 sitios) y ofreciendo el más amplio rango de servicios del sector de evaluación de la conformidad: Industrias, Construcción Civil, Marina, Productos de Consumo, Commodities, Certificación de Sistemas, Verificación e Inspección en Servicio y Servicios de Gobierno.

A partir de esta adquisición el Grupo empleará 46.000 personas en más de 140 países, con ingresos del orden de los € 3.000 millones. Frank Piedelièvre, Presidente y CEO de Bureau Veritas, declaró: “Esta Adquisición es una oportunidad única para Bureau Veritas. Además de su posición de liderazgo en los 7 negocios en los que actúa, Bureau Veritas ahora alcanza un tamaño crítico en el promisorio mercado de inspección y ensayos de commodities, en el cual el Grupo se convertirá en un actor clave. Al integrar una compañía con la calidad y reputación de Inspectorate, se amplía nuestra cartera de negocios y se potencia nuestra red internacional en Estados Unidos y en la mayoría de las economías emergentes. Este es un gran paso estratégico para el Grupo”.

Neil Hopkins, CEO de Inspectorate, comentó: “Estamos muy contentos de unir fuerzas con un líder global y una referencia dentro de la industria. Bureau Veritas es el socio ideal para acelerar nuestro desarrollo gracias a la fortaleza de su red y a su experiencia técnica complementaria”. 1) Una transacción que posiciona a Bureau Veritas entre los 3 líderes globales en inspección y ensayos de commodities, en un mercado global con un potencial estimado mayor a € 5.000 millones, con promisorias oportunidades de crecimiento. 2) Actividades y redes geográficas altamente complementarias, potenciando la presencia de Bureau Veritas en economías de alto crecimiento. 3) Una transacción que incrementa la utilidad por acción desde el primer año, con un fuerte potencial de crecimiento y mejora de los márgenes.

UN MERCADO ESTRATÉGICO CON GRANDES POSIBILIDADES DE CRECIMIENTO

Inspectorate está entre los líderes globales en inspecciones y ensayos de commodities. El mercado abarca un amplio rango de servicios de inspección y ensayos de laboratorio para productos de petróleo y petroquímicos, metales y minerales y productos agrícolas, destinados a grandes clientes globales de la industria (productores, comercializadores, importadores y exportadores). Estos servicios cubren completamente la cadena de valor de los commodities, tanto en generación (exploración, producción) como en distribución (transporte, comercio y transformación).

Con un potencial actual estimado en más de € 5.000 millones a nivel mundial, el mercado de inspecciones y ensayos de commodities se encuentra fortalecido por el incremento de la globalización en el comercio de commodities así como también por el aumento de los requerimientos de países emergentes, regulaciones más estrictas y la tendencia de los clientes a la tercerización de sus laboratorios. El mercado tiene sólo algunos pocos actores globales – incluyendo Inspectorate – y se beneficia por las altas barreras de entrada impuestas por los requerimientos de una red global de laboratorios acreditados, el indiscutible conocimiento técnico y la excelente reputación con los grandes operadores del sector de commodities.

INSPECTORATE: UNO DE LOS LÍDERES GLOBALES EN INSPECCIONES Y ENSAYOS DE COMMODITIES

El negocio de Inspectorate está organizado en tres principales segmentos de mercado, en los cuales la compañía goza de una posición de liderazgo global: 1) Petróleo y petroquímicos (59% de los ingresos de 2009, N°2 en EE.UU.), 2) Metales y Minerales (26% de los ingresos de 2009, N°2 en servicios para el comercio internacional, globalmente) 3) Productos agrícolas y otros (15% de los ingresos de 2009, N°3 globalmente) En los últimos años, Inspectorate ha mostrado altas tasas de crecimiento en sus ingresos, los cuales ha duplicado desde 2006. En 2009 a pesar del difícil entorno económico, su negocio ha crecido orgánicamente un 7%, alcanzando ingresos por ₤ 246 millones (€ 280 millones). Fundada en 1885, con su casa matriz en Witham, Reino Unido, Inspectorate construyó una extensa red global que incluye 150 laboratorios en 60 países y más de 7.000 colaboradores.

UNA NUEVA ETAPA EN LA ESTRATEGIA DE LIDERAZGO DE BUREAU VERITAS

La adquisición de Inspectorate cumple con tres objetivos estratégicos de Bureau Veritas: 1) Posiciona a Bureau Veritas entre los 3 actores globales en un mercado de rápido crecimiento, brindando servicios a los más grandes clientes a nivel mundial y ofreciendo oportunidades adicionales, tanto en términos de crecimiento orgánico, como de crecimiento externo. 2) Permite al Grupo continuar diversificando su portfolio de servicios: a- Mediante la penetración del segmento de mercado de productos de petróleo y petroquímicos. b- Mediante la ampliación de su posición en el mercado de minerales.

Las actividades de Bureau Veritas en este segmento (construida a través de una estrategia de adquisiciones desde el 2007) están básicamente enfocadas en generación (exploración y producción) en un número limitado de países (incluyendo Australia, Sudáfrica, Chile y Brasil) mientras que los servicios de Inspectorate están posicionados primordialmente en distribución, mayormente en comercio internacional y con una mayor presencia internacional. 3) Consolida la red internacional del Grupo en países en los cuales Bureau Veritas no poseía aun un tamaño relevante, particularmente en los EE.UU. y el Reino Unido, mientras aumenta considerablemente su presencia en regiones de alto crecimiento (como Rusia, India, Latinoamérica, China, Sudeste Asiático, Asia Central y Medio Oriente), donde Inspectorate alcanza un 45% de sus ingresos.
La experiencia y la red de Bureau Veritas ayudarán a acelerar de manera significativa el desarrollo de Inspectorate, principalmente por la ampliación del conocimiento técnico de Inspectorate a través de la red geográfica del Grupo, de la apertura de nuevos laboratorios en regiones clave y por la ampliación de la oferta de sus servicios. Adicionalmente a la suma de ingresos, se esperan otras sinergias por la mejora de la eficiencia operacional gracias a la integración de las dos organizaciones, fundamentalmente mediante la optimización de las funciones de soporte, inversiones informáticas, compras, laboratorios y oficinas.

UN POSITIVO IMPACTO FINANCIERO PARA EL GRUPO

La transacción, que representa un precio de adquisición de ₤ 450 millones, será financiada mediante líneas de crédito existentes y nuevas. Posteriormente a la adquisición, la Deuda Neta de Bureau Veritas representará aproximadamente 2 x EBITDA, muy por debajo de los acuerdos bancarios del Grupo. Esta operación tendrá un impacto positivo en las utilidades desde 2010 (impacto anual de cerca del 3% en 2010 y del 4% en 2011, excluyendo las sinergias). Considerando las oportunidades de crecimiento y el potencial para la mejora de los márgenes, se espera que esta transacción genere un valor significativo para los accionistas de Bureau Veritas, el objetivo de mediano plazo es alinear los márgenes operacionales de Inspectorate con los de Bureau Veritas.

Fuente: Bureau Veritas

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