Las obligaciones negociables que ayer salió a ofrecer YPF podrían generar rendimientos de entre 18% y 21%, según los cálculos de los analistas del mercado. Estos valores son estimaciones de la consultora Research, que tomó en cuenta las condiciones de emisión de los bonos, su comparación con otros títulos argentinos de igual rendimiento, y la condición de empresa. Los valores reales de dichas estimaciones se conocerán una vez finalizada la operación y se haga pública la tasa de corte que permitirá calcular las ganancias implícitas de los bonos. YPF inició ayer la colocación de obligaciones negociables (ON) en pesos en el mercado local, por un monto de 1.350 millones, que se podrían extender hasta los 1.500 millones.

PLAN DE FINANCIAMIENTO

Esta emisión es el primer paso de un plan de financiamiento de cinco años, por un total de 37.200 millones de dólares de los cuales sólo el 20% será a través de colocación de deuda. La colocación, que comenzó ayer y finalizará hoy, se hará efectiva el viernes. En concreto, se emitirán 3 clases de ON, una por 9 meses a tasa fija y dos a tasa Badlar por 18 y 36 meses, más una tasa adicional. Las dos ON a tasa variable, que vencen en 2014 y en 2015, "ofrecerían una alternativa de entre uno y dos puntos porcentuales más con respecto a similar riesgo soberano; las mismas prometerían una tasa de 19,32% y 20,18%", estimaron los especialistas. El lanzamiento se encuentra dentro del Programa Global de Emisión de Títulos de Deuda de Mediano Plazo oportunamente autorizado por la CNV por un monto de capital total máximo de 1.000 millones de dólares o su equivalente en otras monedas.

Fuente: Telam

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