En 2013, Gualcamayo produjo 120,337 oz de oro en comparaci贸n con 147,310 oz producidas en 2012. La menor producci贸n fue el resultado de un menor n煤mero de toneladas procesadas y las tasas de recuperaci贸n m谩s bajas, en parte compensado por la mejora de calidad alimentaria.

Gualcamayo experiment贸 una transici贸n en 2013 como operaciones a cielo abierto de la mina en QDD principal la transici贸n a la nueva fase III, lo que resulta en una disminuci贸n de mineral procesado en comparaci贸n con la de 2012.

La producci贸n en QDD principal Fase III comenz贸 en agosto y de aceleraci贸n , que ha sido m谩s lento que el plan , continu贸 en el cuarto trimestre impactando el tonelaje total. El QDD Lower West ("QDDLW") mina subterr谩nea tambi茅n comenz贸 a contribuir a lixiviaci贸n en pilas de apilamiento.

La finalizaci贸n de la cinta transportadora subterr谩nea para QDDLW se espera para el segundo trimestre y se espera que la producci贸n a la rampa encima de cada trimestre durante 2014. Los costos en efectivo co-productos en 2013 promediaron $ 772 por onza en comparaci贸n con $ 536 por onza en el 2012. Los costos en efectivo co-productos se vieron afectados por las presiones inflacionistas en el aumento de los costos locales de mano de obra, servicios operativos y contratistas.

Gualcamayo produjo 34.929 oz de oro en el cuarto trimestre, en comparaci贸n con 31.502 oz producidas en el cuarto trimestre de 2012. La mayor producci贸n fue el resultado de la alimentaci贸n de mineral de grado superior de QDD principal Fase III, Amelia In茅s ("AIM") y QDDLW subterr谩neo que fue parcialmente compensado por menores recuperaciones de AIM y mineral de QDDLW. La producci贸n en Gualcamayo para diciembre y enero da un promedio de m谩s de 14.000 onzas por mes, en consonancia con los niveles de producci贸n esperados de la operaci贸n ampliada.

La metalurgia del mineral de AIM y QDDLW requiere un ciclo de lixiviaci贸n m谩s larga que la de QDD principal y dar谩 lugar a menores recuperaciones. Si bien planeado, se han previsto mejoras a la planta existente, incluyendo la instalaci贸n de una estaci贸n de filtrado y un aumento en el volumen de la capacidad de tratamiento en 2014 para mejorar las tasas de recuperaci贸n. Los costos en efectivo Co- productos fueron de u$s 825 por onza en el cuarto trimestre, en comparaci贸n con u$s 485 por onza en el cuarto trimestre de 2012.

Los mayores costos en efectivo co-producto fueron principalmente debido a los retrasos en la transici贸n a la QDD principal de la Fase III, la puesta en marcha de un mayor costo de la miner铆a subterr谩nea en QDDLW y la duraci贸n del ciclo de lavado. Los costos en efectivo m谩s altos se agravan a煤n m谩s por el efecto de la presi贸n inflacionaria local de mano de obra y servicios.

Los costos de miner铆a disminuyeron en un 10 % respecto al tercer trimestre y se espera que la tendencia contin煤e en el primer trimestre de 2014.  Se est谩n haciendo esfuerzos para reducir los costes de desarrollo mediante la transici贸n del desarrollo de la mina subterr谩nea a realizar plenamente en el local por la segunda mitad de 2014. Hasta la fecha, la mayor parte del equipo se ha entregado y la Compa帽铆a opera actualmente con una reducci贸n prevista de los contratistas.

Adem谩s, la compa帽铆a est谩 mirando alquilar quipos para QDD principal como un medio para aumentar la disponibilidad de los equipos y reducir los costos de mantenimiento y revisi贸n. Los costos en efectivo por onza, sin embargo, var铆an en funci贸n de la zona de donde el mineral se obtenga. Los per铆odos con mayor proporci贸n de mineral procedente de la mina subterr谩nea generar谩n mayores costos de operaci贸n.

La Compa帽铆a contin煤a teniendo 茅xito en la exploraci贸n con el aumento de los recursos de sulfuro en QDDLW y 谩reas relacionadas, incluyendo Rodado. Como la parte de sulfuro del yacimiento de mineral crece, la Compa帽铆a sigue avanzando en los estudios sobre las opciones para el tratamiento de estos recursos reci茅n descubiertos.

ALUMBRERA

El inter茅s de la empresa en Alumbrera se contabiliza como una inversi贸n de capital. La Compa帽铆a registr贸 una p茅rdida de su participaci贸n del 12,5 % en Alumbrera de $ 3,9 M y $ 5,1 M para el a帽o y tres meses terminados el 31 de diciembre de 2013 en comparaci贸n con ganancias de $ 50.6 M y $ 18,100,000 para los mismos periodos de 2012. La disminuci贸n de las ganancias de capital se debi贸 principalmente a los menores ingresos, como resultado de menores precios de metales y un menor volumen de ventas del concentrado de oro y cobre.

La Compa帽铆a recibi贸 distribuciones de efectivo $ 27,9 M en 2013 de los cuales $ 6,8 M en el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2013 en comparaci贸n con $ cero distribuci贸n de efectivo en el 2012. A trav茅s de su evaluaci贸n anual de deterioro, la Compa帽铆a ha registrado un cargo por deterioro por importe de u$s 70,0 M con respecto a su participaci贸n del 12,5 % en Alumbrera.

La producci贸n atribuible de Alumbrera fue 39.157 oz de oro y el 30,2 M de libras de cobre para 2013, en comparaci贸n con 46.077 oz de oro y el 37,4 M de libras de cobre para el a帽o 2012. En el trimestre, la producci贸n atribuible de Alumbrera fue 11.319 oz de oro y 9,6 M de libras de cobre. Esto se compara con la producci贸n atribuible de 10.769 oz de oro y 8,5 M de libras de cobre en el cuarto trimestre de 2012.

Costes de los subproductos de efectivo por onza de oro en promedio negativo de $ 252 para el a帽o y negativa 261 d贸lares para el trimestre finalizado el 31 de diciembre 2013 en comparaci贸n con $ 1,203 negativo y negativo $ 2.012 por onza para los per铆odos comparables en 2012.

Los costos en efectivo por sub-productos fueron mayores debido a la disminuci贸n de la venta a cr茅dito de cobre como resultado de los precios medios de mercado m谩s bajos para el cobre y el menor volumen de ventas de cobre de Alumbrera en 2013 . Los costos en efectivo co-productos por onza de oro promedio fueron de $ 364 y $ 313 para el a帽o y trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2013 en comparaci贸n con $ 308 y $ 343 por onza en los mismos per铆odos de 2012.

Los costos en efectivo co-productos del cobre promediaron u$s 2,21 por libra y $ 1.75 por libra para el a帽o y trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2013 en comparaci贸n con $ 1,81 por libra y $ 2.15 por libra para los periodos comparables de 2012.

EXPLORACI脫N

La exploraci贸n en Yamana contin煤a siendo una clave para desbloquear el valor de las operaciones existentes. El programa de 2014 seguir谩 centr谩ndose en la b煤squeda de onzas de calidad m谩s altos, los que tienen el mayor potencial para generar m谩s r谩pidamente el flujo de efectivo que permite a la empresa crecer de forma prudente y rentable.

Los gastos de exploraci贸n para el 2013 fueron de $ 112.0M. Los gastos de exploraci贸n incluyeron un programa de relleno de Cerro Moro y Gualcamayo, que a帽ade nuevos recursos minerales. La exploraci贸n seguir谩 centr谩ndose en el descubrimiento de recursos minerales y el desarrollo, as铆 como crecimiento de las reservas de mineral en las operaciones existentes, proyectos de desarrollo y en los nuevos descubrimientos para continuar el desarrollo de la cartera de proyectos de la Compa帽铆a. Un total de 242.200 metros de perforaci贸n en 12 minas y proyectos se completaron como parte del programa de exploraci贸n 2013.

En consonancia con las iniciativas de contenci贸n de costos de la empresa y el enfoque en onzas que mejor pueden contribuir al flujo de efectivo, la Compa帽铆a ha evaluado su programa de exploraci贸n y, prudente, ha reasignado fondos para esos programas que entregan los resultados m谩s alentadores. El siguiente resumen destaca las actualizaciones clave del programa de exploraci贸n a la Compa帽铆a para el a帽o 2013.

CERRO MORO

El enfoque del programa de exploraci贸n 2013 fue desarrollar y probar nuevos objetivos que est谩n tanto dentro como fuera de los bloques estructurales mineralizadas conocidas. Durante el cuarto trimestre, 1.077 metros en cinco agujeros fueron perforados para completar el programa de perforaci贸n de exploraci贸n 2013. Esta perforaci贸n prob贸 las vetas Carlita, Patricia y Margarita, en un esfuerzo para construir y ampliar las dotaciones de mineralizaci贸n conocidas. El hoyo final del a帽o perforado en el extremo sureste del sistema Margarita cort贸 valores de oro y plata importantes directamente debajo del contacto P0/P1 dejando la estructura abierta hacia el sureste y en profundidad .

Tras la finalizaci贸n del programa de perforaci贸n de exploraci贸n, el Departamento de Geolog铆a se centr贸 en la compilaci贸n final de a帽o los datos, programas de mapeo y muestreo locales, las actividades de apoyo al desarrollo, la estimaci贸n de recursos minerales y esbozar el programa de exploraci贸n 2014.