Genneia, empresa l铆der en generaci贸n de energ铆as renovables en Argentina, lanz贸 un plan de refinanciaci贸n de las Obligaciones Negociables (鈥淥N鈥�) Clase XXI de US$ 51,5 millones con vencimiento el 23 de noviembre de 2020.

鈥淟as disposiciones del Banco Central establecen limitaciones al pago de capital de las ON Clase XXI y fijan los lineamientos bajo los cuales deben ser refinanciadas鈥�, explicaron desde la compa帽铆a en un comunicado.

Genneia aclar贸 que a pesar de cuenta con los 鈥渇ondos necesarios鈥� para honrar sus compromisos, solicita la 鈥渃omprensi贸n鈥� de sus inversores y ofrece incentivos para que 茅stos acompa帽en a la oferta de canje, que permita cumplir con las medidas cambiarias establecidas en la Comunicaci贸n 鈥淎鈥� 7106 del Central.

鈥淟a nueva regulaci贸n limita la capacidad de cancelar el capital de las ON que vencen entre el 15 de octubre de 2020 y el 31 de octubre de 2021. El BCRA otorga a las emisoras de ON acceso al mercado de cambio 煤nicamente por el 40% del capital, siempre que el 60% restante sea refinanciado por al menos 2 a帽os de vida promedio. Esto impide la cancelaci贸n total de las ON Clase XXI por u$s51,5 millones, debiendo Genneia anunciar un plan de refinanciaci贸n鈥�, detallaron desde la empresa.

La firma de energ铆a renovables advirti贸 que si bien el canje no era el objetivo inicial, ya se hab铆a anticipado el fondeo para pagar sus obligaciones de 2020, con las dos emisiones sucesivas de bonos locales de mayo y agosto, lo que revel贸 su 鈥渇lexibilidad financiera鈥� y su acceso al mercado de capitales local.

驴Cu谩les son los incentivos a los inversores?

Para seducir a su acreedores, Genneia brindar谩 鈥渋ncentivos鈥� para que los tenedores de las ON Clase XXI. Seg煤n inform贸 la empresa, las nuevas ON Clase XXX son un instrumento denominado en d贸lares, con cup贸n de 12% y amortizaci贸n bullet a dos a帽os de plazo. Adem谩s, el domicilio de pago ser谩 en Nueva York y las ON Clase XXX podr谩n ser integradas en especie (entregando en canje las ON Clase XXI) o en efectivo (en d贸lares).

鈥淒entro de la opci贸n de integraci贸n en especie, el inversor cobrar谩 los intereses devengados hasta la fecha de liquidaci贸n y podr谩 elegir entre dos opciones por cada u$S1 de ON XXI presentado al canje:

La opci贸n Base ofrece al menos u$s0,40 centavos de pago en efectivo en concepto de cancelaci贸n de capital de las ON XXI, m谩s el remanente en las nuevas ON Clase XXX, combinado con una contraprestaci贸n en efectivo de 1,0% de valor nominal, pagadera en pesos, para los que entren al canje antes del pr贸ximo 5 de noviembre (fecha de Early Bird).

La opci贸n Par reconoce u$s1,00 en las nuevas ON Clase XXX, combinado con una contraprestaci贸n en efectivo de 4,0% de valor nominal, pagadera en pesos, y tambi茅n en caso de participar en el canje antes del 5 de noviembre.

En los 煤ltimos 12 meses, el EBITDA de Genneia alcanz贸 los u$s250 millones. Desde la firma recordaron que m谩s del 90% de las ventas de Genneia est谩n denominadas en d贸lares bajo contratos de largo plazo (PPA, seg煤n sus siglas en ingl茅s) y m谩s del 70% provienen de activos de energ铆a renovable. Adem谩s, se帽alaron que m谩s del 50% de los ingresos de Genneia se encuentran respaldados por las garant铆as del FODER y Soberana y algunos de sus contratos cuentan con el respaldo del Banco Mundial.

Por 煤ltimo, destacaron que el perfil crediticio de Genneia mejora trimestre a trimestre, reflej谩ndose en un ratio de apalancamiento cayendo a 3,5x y una elevada liquidez que es utilizada para el repago de deuda. 鈥淓sto y la solidez crediticia de la empresa respalda la decisi贸n de los tenedores de participar en el canje鈥�, concluyeron.