Ambas firmas se financiar谩n en pesos bajo la modalidad dollar linked. La petrolera YPF finalmente desisti贸 de emitir un bono por 100 millones de d贸lares para robustecer su caja. 

Se inform贸 el jueves pasado que la compa帽铆a conducida por Sergio Affronti estaba evaluando aprovechar el impulso del canje para aspirar fondos del mercado, pero en los 煤ltimos d铆as tantearon esa posibilidad y el 12% de tasa anual que les ped铆an les pareci贸 excesivo en este contexto. 

Otra de las tres grandes petroleras del pa铆s tambi茅n hab铆a estado avanzando en los 煤ltimos d铆as para colocar un bono, seg煤n confirmaron fuentes del mercado financiero. Su intenci贸n era recaudar entre 250 y 300 millones de d贸lares, pero la tasa de 12% tambi茅n oper贸 como un desincentivo. Esta compa帽铆a privada estaba dispuesta a convalidar como m谩ximo una tasa de entre 8% y 9% anual. 

En estas circunstancias, dos de las tres principales petroleras del mercado optar谩n por financiarse en pesos en el mercado local bajo la modalidad dollar linked. Los bonos dollar linked son t铆tulos de deuda nominados en d贸lares, pero con la particularidad de que tanto el pago de intereses como de capital se cancela en pesos. De este modo, el financista se cubre del riesgo cambiario y quien recibe el dinero cancela en pesos indexados por la evoluci贸n del d贸lar. 

Luego de la experiencia traum谩tica que atraves贸 YPF cuando el Banco Central le anticip贸 que solo le dar铆a el 40% de los d贸lares necesarios para cancelar su pr贸ximo vencimiento de 413 millones de d贸lares en marzo, situaci贸n que oblig贸 a la compa帽铆a a avanzar con el canje de deuda, ahora decidi贸 no convalidad una tasa en d贸lares del 12% (estaba dispuesta a pagar hasta 10%) y aspirar谩 los pesos que haya disponibles en el mercado local. 

Al menos por ahora, ni YPF ni la otra gran petrolera que estuvo a punto de emitir deuda colocar谩n bonos en d贸lares. Igual seguir谩n el mercado de cerca para ver si en los pr贸ximos meses, tal vez de la mano de una negociaci贸n exitosa del gobierno argentino con el FMI, el horizonte se despeja, el riesgo baja y la tasa se ajusta a sus pretensiones.