Los recortes de subsidios que afectaron a la industria petrolera en 2019, el congelamiento de precios de combustibles, la restricci贸n para pagar obligaciones en el exterior impuestas por el Banco Central y la dificultad para acceder a d贸lares en el mercado local en el 煤ltimo tramo del a帽o no alcanzaron para liquidar el optimismo entre algunas empresas del sector: las que optaron por salir a emitir deuda en el mercado local y en el exterior captaron la atenci贸n de los inversores por encima de las expectativas del mercado y lograron sortear la falta de liquidez, en medio de un clima de incertidumbre.

El caso m谩s emblem谩tico fue el de YPF Luz, la compa帽铆a subsidiaria de YPF dedicada a la generaci贸n el茅ctrica que obtuvo 400 millones de d贸lares en la colocaci贸n de un bono a 7 a帽os en los mercados internacionales a una tasa del 10,25%.

Los fondos recaudados ser谩n destinados a inversiones como la construcci贸n de dos centrales e贸licas en Santa Cruz y en provincia de Buenos Aires, refinanciaci贸n de deuda y gastos de funcionamiento.

Entre las empresas energ茅ticas que decidieron salir a buscar fondos a los mercados durante el a帽o pasado, el monto de esa colocaci贸n s贸lo fue superado por la de la petrolera de bandera nacional, YPF, que obtuvo 500 millones de d贸lares con un bono a una tasa del 8,5% y vencimiento en 2029.

El 茅xito de YPF en los mercados de deuda, con inversiones fuertes en Vaca Muerta y un robusto perfil crediticio, no es tan llamativo como el de su subsidiaria, una empresa joven creada hace cinco a帽os y perfilada hacia el sector de las energ铆as renovables.

Otra de las empresas nuevas que lograron sedimentar el camino de sus inversiones, pese a la incertidumbre reinante en el pa铆s, fue Vista Oil & Gas, la petrolera que fund贸 el ex CEO de YPF Miguel Galuccio.

La operadora logr贸 captar 100 millones de d贸lares en dos emisiones distintas de obligaciones negociables, una por 50 millones de d贸lares con vencimiento en 2021 a una tasa del 7,88%, y la otra por el mismo monto a una tasa de 8,5% con vencimiento en 2022.

Adem谩s, Vista logr贸 captar otros 92 millones de d贸lares mediante una oferta p煤blica inicial de acciones en Nueva York y M茅xico. (...)