La llegada de nuevos perforadores propone un escenario de expectativas para miles de petroleros de la Cuenca Neuquina y para el resto de la econom铆a. Se sabe: Neuqu茅n depende en casi un 40% de los recursos directos que dejan el petr贸leo y el gas. Y al mismo tiempo, otros miles de neuquinos dependen de forma indirecta de ese term贸metro econ贸mico que suele ser la actividad petrolera. Sin embargo, queda todo un camino repleto de incertidumbres para alcanzar los niveles de actividad previos a la pandemia.

Marzo del 2020 marc贸 un punto de inflexi贸n. La llegada del COVID-19 hizo derrumbar el precio del barril y la demanda interna de combustibles. Los pozos petroleros se movieron al ritmo que les permiti贸 la flexibilizaci贸n de la cuarentena, con ca铆das hist贸ricas de la venta de naftas. El paso de la primera oleada del coronavirus dio un leve respiro, algo que vuelve a tensarse producto del incipiente incremento de nuevos casos. Ahora se corre m谩s que nunca una carrera contra la disponibilidad de vacunas.

En ese contexto, las principales productoras esperan niveles normales de demanda de crudo reci茅n sobre finales del 2021.

Hay, en este escenario, una serie de claves que habr谩 que seguir para conocer el nivel de actividad posible en el a帽o que empieza. Son las siguientes:

El efecto COVID-19 y las vacunas. Sin dudas, el virus seguir谩 mandando. Los 煤ltimos datos oficiales indican un consumo del 70% de combustibles. Hay una relaci贸n directa con la producci贸n de crudo. Todo el pa铆s produce unos 480 mil barriles diarios en promedio (155.000 salen de bloques de Neuqu茅n, en el momento de restricciones de circulaci贸n m谩s laxas; en la prepandemia la provincia hab铆a llegado a 170.000, mejor registro en una d茅cada). Las regal铆as de las provincias productoras se vinculan directamente con las cuotas posibles de producci贸n: el 12% de cada barril producido termina en las cuentas p煤blicas en concepto de regal铆as. Las vacunas, y la creciente inmunidad de la poblaci贸n, ser谩n centrales para que se den mayores niveles de consumo de naftas y producci贸n petrolera.

 El rol central de YPF. La empresa controlada por el Estado tiene 12 de los 19 perforadores que hay en los bloques neuquinos (el grueso de ellos en Vaca Muerta). Seguir谩 explicando el grueso de la producci贸n. Hoy reestructura una deuda de 6200 millones de d贸lares para el per铆odo 2021-2022. De ese total, 420 millones corresponden a un bono con vencimiento en marzo. Como es la principal desarrolladora del shale, hay una relaci贸n directa entre esa negociaci贸n y la disponibilidad de fondos que tenga: en funci贸n de eso se podr谩 medir en parte c贸mo ser谩n sus operaciones en las diferentes cuencas productoras, con Vaca Muerta, su principal apuesta, a la cabeza. Su negocio principal, la venta de naftas, est谩 afectado por la ca铆da de la demanda.

 Naftas. 驴Acompa帽ar谩 el gobierno la devaluaci贸n y la suba del barril del crudo Brent? Es una pregunta que se hace buena parte de la industria. Con YPF como principal inversora del pa铆s, y con la mayor cuota en el mercado de los combustibles (54%) es un punto determinante para saber qu茅 cantidad de fondos tendr谩 la petrolera para perforar en sus 谩reas. En la empresa lo repiten cada vez que pueden: es una comercializadora de naftas que produce petr贸leo. Es decir: todo el crudo que extrae es para el mercado interno de combustibles y derivados. Es por eso que buena parte de su suerte queda atada a las fluctuaciones de precio de los surtidores, como el resto de las petroleras y refinadoras. Si Naci贸n no autoriza las subas de naftas producto de la devaluaci贸n y la suba del crudo, las petroleras deben vender sus productos por detr谩s del incremento real (es decir, pierden respecto a sus costos de producci贸n). El sector petrolero est谩 dolarizado casi en su totalidad. En un a帽o pol铆tico, con precios que impactan en la agenda electoral, como el de las naftas, queda por ver cu谩l es el margen que el gobierno dar谩 a las refinadoras para esas subas en las bocas de expendio.

 Plan Gas.Ar. El programa est铆mulo a la producci贸n de gas se hace sentir en Neuqu茅n. Buena parte de los equipos que llegaron ser谩n destinados a recuperar el segmento del gas. Hay un horizonte de inversiones para los pr贸ximos cuatro a帽os que incentivar谩 la actividad y sostendr谩 fuentes de trabajo en los yacimientos. Es parte de lo mejor que pudo haber pasado en un segmento de los no convencionales que necesita crecer para desarrollar todo su potencial, y al que el mercado interno le queda chico.

 Acceso a d贸lares. Otro aspecto a considerar se vincula con un tal贸n de Aquiles de la econom铆a. 驴Qu茅 disponibilidad de d贸lares tendr谩 el pa铆s para nuevas inversiones? Las restricciones de acceso a esta moneda ponen un condicionante a las inversiones. En el caso del Plan Gas.Ar, el programa est铆mulo a la producci贸n, el gobierno dispuso una excepci贸n. A trav茅s de una resoluci贸n del BCRA dio acceso al mercado de cambios para girar divisas al exterior para utilidades y dividendos en el segundo a帽o de inversi贸n. Es parte de la encerrona macroecon贸mica que observan los inversores a la hora de calibrar su ingreso en 谩reas productoras. En buena medida, la mayor disponibilidad de d贸lares en la plaza local actuar谩 de aliciente a las inversiones para quienes ingresen capitales.

 Exportaciones. Es un tema que act煤a como resumen de todo lo anterior. En una situaci贸n ideal, Neuqu茅n podr铆a sumar unos 200.000 barriles adicionales a su producci贸n. El petr贸leo no tiene las restricciones de transporte que sobrelleva el gas. Los oleoductos podr铆an transportar vol煤menes adicionales hacia Chile y el Atl谩ntico. Naci贸n busca un acuerdo con las petroleras. Les propone una ley de incentivo a cambio de que se comprometan a subir la producci贸n. Todav铆a ese acuerdo no termina de plasmarse. Est谩 el recurso (el shale oil de Neuqu茅n y el crudo convencional Golfo San Jorge) pero falta un acuerdo pol铆tico. Luego, queda por ver qu茅 cantidad se podr铆a exportar en un contexto como el actual. Vaca Muerta coloc贸 durante la pandemia hasta el 40% de su crudo. Esto tambi茅n depender谩 de la normalizaci贸n del mercado mundial y de nuevas oportunidades negocio. Las petroleras creen que hay chances de colocar m谩s producci贸n en el exterior.