Mañana les "pedirá permiso" a los dueños de la compañía para que le permitan aumentar su programa de obligaciones negociables en dólares de los US$ 5000 millones que tiene autorizados hoy hasta 8000 millones. En otros términos, la mayor petrolera del país tendrá el visto bueno para incrementar 60% su capacidad de endeudamiento en moneda dura. Ése es el único objetivo para el que fue convocada la asamblea de accionistas que se realizará por la mañana. Pese al tamaño del número en juego, el pedido será un trámite sencillo, ya que el 51% de la compañía está en manos del Estado y responde a las órdenes de Galuccio; el ministro de Economía, Axel Kicillof, y Cristina Kirchner. De poco valdrá la opinión del resto de los socios, en su mayoría fondos de inversión norteamericanos, como los del mexicano Carlos Slim, dueño de la empresa de telecomunicaciones Claro, y el magnate George Soros.

La petrolera invirtió US$ 5500 millones en 2014 y se espera que desembolse una cifra similar este año. Los fondos irán a atender los proyectos en marcha, pero parcialmente, ya que el grueso del financiamiento, de todas maneras, provendrá de las ventas de la compañía, que aumentaron en el último año de la mano de los aumentos de precios de los combustibles y del gas.

FONDOS FRESCOS

YPF dio ayer una nueva muestra de su apetencia por obtener financiamiento extranjero. La empresa informó a la Comisión Nacional de Valores (CNV) que buscará ampliar dos series de obligaciones negociables (ON) por cerca de 750 millones de dólares en el mercado internacional. Será la primera salida a los mercados internacionales desde que la Argentina cayó en default tras incumplir el pago a los fondos buitre que ordenó el juez neoyorquino Thomas Griesa.

La operación se hará mediante la reapertura de dos emisiones. Una, la de los bonos corporativos clase XXVI, fue de 500 millones de dólares a cinco años, con una tasa fija de 8,875%. La otra, la XXVIII, de abril de 2014, se lanzó por 1000 millones de dólares. Tendrá una nueva serie con vencimiento en 2024 y un interés en torno al 8,75%.

La empresa hizo los trámites con cierto apuro. Según informó YPF, la CNV autorizó "con carácter excepcional" a reducir el período de difusión de la oferta debido a que será "suscripta principalmente por inversores mayoristas y calificados en el mercado internacional, y a la volatilidad existente en los mercados de capitales internacionales".

TASAS Y CRUDO

La colocación de YPF será un buen termómetro para palpar el comportamiento de los mercados. Sucede que, por un lado, las tasas de interés en el mundo están en niveles bajos. Ese efecto positivo para la petrolera, sin embargo, podría verse compensado por la caída internacional del precio del crudo, pese a los aumentos que registró en los últimos días. Ésa es la principal variable que determina la consideración de una petrolera desde la mirada de los inversores. La última emisión de deuda de YPF fue hace 10 meses.

EN LA BÚSQUEDA DE DÓLARES - 750 Millones de dólares

Es lo que buscará hoy la petrolera estatal en los mercados internacionales mediante la reapertura de dos series de obligaciones negociables. Será la primera gran operación desde el default en el que cayó el país luego de no pagarles a las fondos buitre, tras la orden del juez Thomas Griesa. YPF pedirá autorización mañana para llevar su programa de obligaciones negociables de US$ 5000 millones a US$ 8000 millones, un 60% más de lo previsto. Financiará así una parte de las inversiones.