Tambi茅n se buscar谩 refinanciar las cuotas de inter茅s y capital a vencer durante 2021 y 2022 a los tenedores de pr谩cticamente todos los bonos internacionales. El directorio de YPF aprob贸 ayer la refinanciaci贸n de parte de su deuda con el objetivo de generar las condiciones para promover un plan de inversiones que permita revertir la tendencia negativa en la producci贸n de petr贸leo y gas. 

En esa clave, YPF buscar谩 refinanciar US$ 413 millones por el capital residual del bono internacional con vencimiento el 23 de marzo pr贸ximo, a fin de cumplir con la normativa vigente del BCRA para endeudamientos cuyo capital tiene vencimiento antes del 31 de marzo de 2021. Exigencia del BCRA En julio de 2020, en anticipaci贸n a lo que era un importante vencimiento financiero en marzo de 2021 por 1000 millones de d贸lares, la compa帽铆a ofreci贸 a los tenedores de dicho instrumento un canje voluntario con condiciones razonables que result贸 en la participaci贸n del 58,7% de los inversores. 

A pesar de que ese porcentaje de participaci贸n es pr谩cticamente el requerido por la normativa del BCRA para brindar acceso al mercado de cambios (60%), el BCRA confirm贸 que dicha refinanciaci贸n no es tenida en cuenta a los efectos del cumplimiento de los requisitos de la normativa que fue publicada con posterioridad a la operaci贸n ejecutada por YPF. 

En consecuencia, YPF propuso ahora una nueva alternativa de refinanciaci贸n a sus acreedores para poder cumplir con los compromisos asumidos. Es as铆 que la compa帽铆a ofrece una estructura fortalecida por medio de la cesi贸n de flujos de cobranza de una porci贸n de sus exportaciones para el cumplimiento de las cuotas de capital e inter茅s.

En segundo lugar, se decidi贸 ofrecer, simult谩neamente, una propuesta de refinanciaci贸n de las cuotas de inter茅s y capital a vencer durante 2021 y 2022 a los tenedores de pr谩cticamente todos los bonos internacionales emitidos por la compa帽铆a, cuyo capital pendiente de pago suma un saldo total en circulaci贸n de aproximadamente 6.200 millones de d贸lares. Con esta transacci贸n YPF aspira a solucionar una situaci贸n financiera sumamente compleja que atraviesa la empresa producto de los efectos causados por la pandemia y generar los fondos necesarios para retomar una senda de crecimiento que le permita a la compa帽铆a continuar liderando el desarrollo de la industria energ茅tica argentina. 

Los detalles de la propuesta Emisi贸n de 3 nuevos t铆tulos de deuda: un bono con vencimiento en 2026 respaldado por el flujo de cobranza de exportaciones y otros dos t铆tulos, con vencimiento en 2029 y 2033, sin respaldo de exportaciones.  En todos los casos se trata de t铆tulos amortizables, que empiezan a pagar inter茅s a partir de 2023.La oferta no contempla ning煤n tipo de quita de capital ni de intereses y resulta, seg煤n las estimaciones de la compa帽铆a, en una alternativa mutuamente conveniente para YPF y sus inversores.

La oferta de canje voluntario estar谩 disponible durante 20 d铆as h谩biles seg煤n las exigencias regulatorias del mercado norteamericano bajo las cuales est谩n emitidos los t铆tulos, pero presentan condiciones m谩s favorables de participaci贸n durante un per铆odo inicial de 10 d铆as h谩biles que vencen el 21 de enero.