La reciente autorización de la Legislatura para la emisión de los Títulos de Cancelación de la Deuda Pública (Ticade), por 350 millones de dólares, permitirá a la Provincia quitarse de encima los vencimientos que rigen desde este año.

El Gobierno saldrá a los mercados internacionales a ofrecer un canje voluntario de los títulos representativos de la deuda en circulación para obtener una mejor distribución de los vencimientos en el tiempo y mejores tasas de interés. Los Ticade tendrán un plazo de hasta 12 años y la tasa podrá ser fija o variable y no podrá superar en más de 5 puntos el interés de los títulos que emitió Nación en las mismas condiciones. Además, podrán ser garantizados por los fondos que recibe Neuquén por la Coparticipación Federal o por las regalías.

Los bonos deben ser autorizados por el Ministerio de Economía de la Nación, por lo cual Sapag mantiene conversaciones con funcionarios. Los Ticade saldrían a la cancha en septiembre. No se podrán utilizar para gastos corrientes, como por ejemplo el pago de salarios, y permitirán estirar los vencimientos de la deuda hasta 2027.

Para ese entonces, el Gobierno prevé que Vaca Muerta estará en pleno desarrollo y que recibirá más de 1100 millones de dólares al año en ingresos por regalías e Ingresos Brutos, casi el doble que los 639 millones proyectados para 2015.

Sapag busca aliviar el pago de la deuda para lo que queda de su mandato y el próximo. En junio de 2016 vencen los 131 millones de dólares de la primera emisión de los Ticafo y en octubre de 2018, los 198 millones del segundo tramo. Ya se llevan cancelados 71,6 millones. También están en circulación los Ticap, por 260 millones de dólares, que se lanzaron en 2011.

El Gobierno justifica los nuevos bonos en la merma de los recursos, que este año serán mil millones de pesos menos de lo esperado. Los ingresos por regalías se ven afectados por la caída de los precios internacionales del petróleo, que llevó el barril en el mercado interno de los 83 dólares a fines del año pasado a los 77 dólares actuales.

Además, por la baja del precio de la soja, la Provincia recibirá un 17% menos de lo presupuestado en concepto de ingresos del Fondo Social Solidario. La idea del Ejecutivo es “cubrir esa brecha con la emisión de un nuevo título a mediano o largo plazo”, según explica la ley.

DEUDA

Se pagará con el no convencional

La proyección presupuestaria que realiza la Provincia para los próximos 12 años prevé un incremento muy importante de los ingresos de la mano de la explotación de los yacimientos petroleros no convencionales. El desarrollo del tight y del shale permitirá, hacia 2027, contar con fondos para hacer frente a la deuda que se piensa refinanciar.